Het is intussen onmiskenbaar dat de rentevoeten het dieptepunt achter zich gelaten hebben. Ondanks alle 'quantitative easing' van de FED, is de rente op de "10-year treasury" opgelopen tot dicht bij 3%. Pas sinds vrijdag lijkt de opwaartse rentetendens even tot staan gebracht, met dank aan het afwenden van de spanning rond Syrië. Dat Larry Summers zijn kandidatuur voor het FED voorzitterschap heeft ingetrokken, helpt eveneens. Ook in Europa is de tendens van de rentevoeten eerder stijgend. Rentegevoelige economische sectoren hebben daar meer last van dan andere.
Ondernemingen die nogal wat schulden aanhouden, zien hun financieringslasten mogelijks oplopen. Beursgenoteerde bedrijven die het vooral van hun dividendrendement moeten hebben, maar waarvan de omzet en cash-flow slechts weinig groeiperspectieven hebben, worden harder getroffen door een rentestijging. De vastgoedsector is daar één van. We hebben intussen al kunnen vaststellen dat verschillende vastgoedbevaks al behoorlijk beneden hun hoogste jaarkoers noteren. Sommige hebben de voorbije weken zelfs hun laagste jaarkoers scherper gesteld. De stijgende rentevoeten laten vastgoedcertificaten voorlopig nog ongemoeid. Wat meer is, eind augustus heeft de Petercam BRECS returnindex van de vastgoedcertificaten zelfs een nieuw maximum opgetekend. Het dividendrendement blijft met 6% wel nog boven dat van de vastgoedbevaks.
Onderstaande tabel geeft de laatste noteringen, met de eventuele procentuele verandering in de laatste kolom.
Legende bij de tabel: #MCAP is de marktkapitalisatie in miljoen euro. #Shares is het aantal certificaten in omloop (in duizendtallen). "Vol" is het volume bij de laatste notering, met tegenwaarde in euro "T.O."
Kortrijk Shopping
Kortrijk lijkt volledig hersteld van de koersinzinking eind 2012. Met €450 noteert het certificaat aan de hoogste jaarkoers, mijlenver boven het langjarig minimum van €337 dat we eind vorig jaar zagen. (Zie het blogartikel: "Kortrijk Shopping opnieuw onderuit."). Bovendien bleef een deel van de kooporders tegen €450 niet ingevuld.
... en overige certificaten
Van Machelen Kuurne werd vorige week een blokorder (797 stuks of ruim 2.5% van de uitstaande certificaten) verhandeld tegen een topkoers van net geen €350. Dit is een behoorlijk stuk boven de koers van het vergelijkbare "Machelen", waarvan de laatste notering weliswaar €289 bedraagt, maar met een vraagkoers van slechts €280. Dit certificaat is zeer illiquide en er zijn momenteel bijzonder weinig kopers in de markt.
Voor Beaulieulaan is het optimisme (na een hoger dan verwachte coupon) wat weggeëbt. De koers is na een maximum van bijna €128 ex-coupon opnieuw afgegleden tot €121,50.
Auderghem gemeenteplein ging bij een bescheiden omzet (€2332) ruim 9% hoger. Koersoprispingen zijn vaak het gevolg van de illiquide markt met grote "bid-ask spreads". Overigens kan je daar als belegger nooit een goeie zaak aan doen. Bijna altijd komt de verkoper die een limietorder inlegt, er bekaaid van af, doordat het verhandelde volume grotendeels ingevuld wordt door opportunistische marktorders.
Meer lezen over Vastggoedcertificaten?
Een lijst van postings (inclusief de vroegere postings op Mining corner) is te vinden op de indexpagina
Ondernemingen die nogal wat schulden aanhouden, zien hun financieringslasten mogelijks oplopen. Beursgenoteerde bedrijven die het vooral van hun dividendrendement moeten hebben, maar waarvan de omzet en cash-flow slechts weinig groeiperspectieven hebben, worden harder getroffen door een rentestijging. De vastgoedsector is daar één van. We hebben intussen al kunnen vaststellen dat verschillende vastgoedbevaks al behoorlijk beneden hun hoogste jaarkoers noteren. Sommige hebben de voorbije weken zelfs hun laagste jaarkoers scherper gesteld. De stijgende rentevoeten laten vastgoedcertificaten voorlopig nog ongemoeid. Wat meer is, eind augustus heeft de Petercam BRECS returnindex van de vastgoedcertificaten zelfs een nieuw maximum opgetekend. Het dividendrendement blijft met 6% wel nog boven dat van de vastgoedbevaks.
 |
| Petercam BRECS returnindex (blauw, linkeras) en bijhorend dividenrendement (rood, rechteras) |
Legende bij de tabel: #MCAP is de marktkapitalisatie in miljoen euro. #Shares is het aantal certificaten in omloop (in duizendtallen). "Vol" is het volume bij de laatste notering, met tegenwaarde in euro "T.O."
naam
|
isin
|
symbol
|
last
|
last date/time
|
vol
|
t.o.
|
#shares
|
#mcap
|
%move
|
ANTARES
|
BE0003676872
|
ANT
|
52,2
|
3/09/13 15:00
|
6
|
313,2
|
158
|
8,24
|
|
AUDERGHEM
|
BE0003667780
|
AUDB
|
67,65
|
13/09/13 15:00
|
33
|
2232,45
|
145
|
9,81
|
9,11%
|
BASILIX
|
BE0003674851
|
BAS
|
360
|
13/09/13 15:00
|
25
|
9000
|
133,15
|
47,93
|
0,00%
|
BEAULIEU-AV.
|
BE0003661726
|
BEAB
|
121,5
|
13/09/13 15:00
|
29
|
3523,5
|
351,9
|
42,76
|
-1,22%
|
COLONEL BOURG
|
BE0003716306
|
COLB
|
35
|
4/09/13 15:01
|
590
|
20650
|
92,5
|
3,24
|
|
DIEGEM KENNEDY
|
BE0003698124
|
DIEG
|
126,75
|
11/09/13 15:00
|
23
|
2915,25
|
102
|
12,93
|
|
DISTRI-LAND
|
BE0003605160
|
DISL
|
312,5
|
23/08/13 15:00
|
9
|
2812,5
|
62,1
|
19,41
|
|
FINEST
|
BE0003715290
|
FINE
|
4,76
|
12/09/13 15:00
|
150
|
714
|
316
|
1,504
|
|
GENK LOGIST.
|
BE0003740546
|
GENK
|
127,5
|
13/09/13 15:00
|
50
|
6375
|
117
|
14,92
|
0,59%
|
HANZEVAST CS 1
|
BE0003887073
|
HZV1
|
9,8
|
8/08/13 15:00
|
19
|
186,2
|
6,7
|
0,066
|
|
HORIZON
|
BE0003609204
|
HOR
|
44
|
13/08/13 15:00
|
12
|
528
|
38,38
|
1,689
|
0,00%
|
KORTRIJK SHOP.
|
BE0003608198
|
KOR
|
450
|
13/09/13 15:00
|
9
|
4050
|
113,3
|
50,99
|
0,00%
|
LOUV LN 76
|
BE0105067160
|
LOUV
|
66,9
|
13/09/13 15:00
|
6
|
401,4
|
45
|
3,01
|
0,00%
|
LUX-AIRPORT
|
LU0092846210
|
LUXA
|
80,01
|
12/09/13 15:00
|
50
|
4000,5
|
150
|
12,00
|
|
MACHELEN
|
BE0003655660
|
MAC
|
288,99
|
21/08/13 15:00
|
25
|
7224,75
|
9,178
|
2,65
|
|
MACHELEN,KUUR.
|
BE0003596070
|
MACK
|
349,98
|
6/09/13 15:03
|
797
|
278934
|
31,034
|
10,86
|
|
MARCEL THIRY
|
BE0003664753
|
MARC
|
9,35
|
11/09/13 15:00
|
5
|
46,75
|
107
|
1,000
|
|
ST.GUDULE-PL.
|
BE0003620318
|
SAIG
|
126
|
2/08/13 15:00
|
10
|
1260
|
50
|
6,30
|
|
WEST.SHOPPING
|
BE0003572808
|
WESB
|
18,52
|
9/09/13 15:00
|
15
|
277,8
|
38,42
|
0,712
|
|
WESTLAND 2004
|
BE0003812295
|
WESL
|
3,88
|
2/09/13 15:00
|
180
|
698,4
|
122
|
0,473
|
|
WOL. EXTENS.
|
BE0003600112
|
WOLE
|
606
|
11/09/13 15:00
|
10
|
6060
|
103
|
62,42
|
|
WOL. SHOPPING
|
BE0003571792
|
WOLS
|
1549
|
13/09/13 15:02
|
46
|
71254
|
103
|
159,55
|
0,00%
|
ZENOBE GRAMME
|
BE0003809267
|
ZEN
|
125
|
13/09/13 15:00
|
12
|
1500
|
63,14
|
7,89
|
0,00%
|
Kortrijk lijkt volledig hersteld van de koersinzinking eind 2012. Met €450 noteert het certificaat aan de hoogste jaarkoers, mijlenver boven het langjarig minimum van €337 dat we eind vorig jaar zagen. (Zie het blogartikel: "Kortrijk Shopping opnieuw onderuit."). Bovendien bleef een deel van de kooporders tegen €450 niet ingevuld.
... en overige certificaten
Van Machelen Kuurne werd vorige week een blokorder (797 stuks of ruim 2.5% van de uitstaande certificaten) verhandeld tegen een topkoers van net geen €350. Dit is een behoorlijk stuk boven de koers van het vergelijkbare "Machelen", waarvan de laatste notering weliswaar €289 bedraagt, maar met een vraagkoers van slechts €280. Dit certificaat is zeer illiquide en er zijn momenteel bijzonder weinig kopers in de markt.
Voor Beaulieulaan is het optimisme (na een hoger dan verwachte coupon) wat weggeëbt. De koers is na een maximum van bijna €128 ex-coupon opnieuw afgegleden tot €121,50.
Auderghem gemeenteplein ging bij een bescheiden omzet (€2332) ruim 9% hoger. Koersoprispingen zijn vaak het gevolg van de illiquide markt met grote "bid-ask spreads". Overigens kan je daar als belegger nooit een goeie zaak aan doen. Bijna altijd komt de verkoper die een limietorder inlegt, er bekaaid van af, doordat het verhandelde volume grotendeels ingevuld wordt door opportunistische marktorders.
Meer lezen over Vastggoedcertificaten?
Een lijst van postings (inclusief de vroegere postings op Mining corner) is te vinden op de indexpagina
Geen opmerkingen:
Een reactie posten