Genk Logistics: te laat voor paniekverkoop

Met de sluiting van Ford Genk in het vooruitzicht gesteld voor 2014 heeft de koers van Genk Logistics gisteren al een forse duik genomen tot het laagste niveau van het jaar.

In februari leek het nog zo mooi: de certificaathouders kregen een hoog liquidatie-dividend uitbetaald voor de verkochte delen, terwijl een voor een derde pand een -weliswaar kortlopend- huurcontract werd getekend. Zoals bekend huurt Ewals verder het nieuwe logistiek complex, waarvoor de hypotheek eind volgend jaar zal afbetaald zijn. Dit nieuwe logistiek complex stond vroeger in voor bijna 70% van de huurinkomsten van het certificaat Genk Logistics. De gedeeltelijke liquidatie en het langlopende huurcontract (tot 2018) met Ewals, hebben het risicoprofiel van het certificaat drastisch verlaagd. Daardoor ging de koers ex-coupon snel richting €160.

Vastgoedcertificaat LAK VMM Gent

Het nieuwe vastgoedcertificaat slaat op Laboratoria en Kantoren voor de Vlaamse Milieumaatschappij (VMM).

Raymonde de Larochelaan 1 te 9051 Sint-Denijs-Westrem (The Loop, Gent)

Vastgoedcertificaten geven terrein prijs

De dalende trend bij de koersen van vastgoedcertificaten zet zich door. Begin oktober 2012 is de Petercam BRECS index van de vastgoedcertificaten gedaald beneden 63000. Dit niveau werd begin februari 2011 voor het eerst overschreden en de BRECS index daalt nu ook voor het eerst opnieuw tot datzelfde niveau. De BRECS is een returnindex, waarmee meteen ook gezegd is dat de koersen gemiddeld ruim 10% onder het niveau van februari 2011 gezakt zijn.

Vastgoedcertficaten uit de gratie ?

De marktstemming en tendens bij enkele vastgoedcertificaten

Antares: het water is veel te diep

Waar tijdens de zomer nog behoorlijke volumes verhandeld werden aan een geboden koers (bid) net onder €57, lijken de verkopers nu minder scheutig geworden. De ‘bid’ van €57,05 raakt maar niet ingevuld. Anderzijds schijnt niemand totnogtoe bereid omtrent €59 neer te tellen. Er is een significant aanbodvolume aan €59,74-75. Het water is veel te diep tussen kopers en verkopers.

Halfjaarresultaat Kortrijk Shopping valt tegen

Op 1 september publiceerde de beheerder van het vastgoedcertificaat Kortrijk Ring Shopping de resultaten over het eerste semester. (Het boekjaar valt samen met een kalenderjaar). Het resultaat wordt door de belegger niet echt geapprecieerd en het certificaat stelde in de loop van vorige week zijn 52 weeks minimum bij tot €400. Doordat de verkoopdruk aanhoudt, gaan we hoogstwaarschijnlijk nog wel lager.

Vastgoedbevaks benen certificaten bij

(Oorspronkelijk gepost op 11 augustus 2012 op Mining Corner)

Sedert de aandelenmarkten de correctie van zich afschudden, hebben de defensieve sectoren ook de wind in de zeilen. Het schoolvoorbeeld van een defensieve sector zijn de vastgoedbevaks, die voorspelbare inkomsten genieten. Het groeipotentieel is eerder beperkt door de hoge winstuitkering. De uitbouw van de portefeuille wordt ook vaak via een kapitaalverhoging gerealiseerd. Door schuldfinanciering is de waarde van de vastgoedportefeuille van de bevaks hoger dan de beurscapitalisatie. De schuldfinanciering is wettelijk beperkt tot maximum 65% van het eigen vermogen. Om bij een mogelijke afschrijving op de waarde van de vastgoedportefeuille niet beneden die drempel te komen, hanteren de bevaks een bepaalde 'veiligheidsmarge' ten opzichte van dit wettelijke maximum. Het financieren met 'vreemd vermogen' impliceert financiële lasten. De extra huurinkomsten moeten niet alleen die financiële lasten dekken, maar ook alle courante kosten (onderhoud, beheer, desgevallend renovatie) die bij het normale beheer van de vastgoedportefeuille horen. Zolang als er weinig of geen leegstand is, stelt dit meestal geen probleem.

Beaulieulaan

(Oorspronkelijk gepost op 24 juli 2012 op 'Mining Corner')

Het vastgoedcertificaat Beaulieulaan betaalt op 31 juli 2012 zijn jaarlijkse coupon uit. Het brutobedrag stijgt €0.2824 tot €14.6152 maar door de gestegen roerende voorheffing daalt de netto-coupon €0.251 tot €12.8965. Van het brutobedrag is er een kapitaalsdelging van €6.4309 die vrijgesteld is van RV. Beaulieulaan noteert vandaag 1.82% hoger op €140 bij een omzet van 120 stuks. Overmorgen 26 juli noteert het certificaat ex-coupon. Morgen zijn dus dagorders aanbevolen.