Een uiterst broos herstel

Het Belgische beursgenoteerde vastgoed heeft er een uiterst beroerd vierde kwartaal van 2024 opzitten en ook de 'Kerstrally' was niet meer dan een geflopte uitbraakpoging.

Benchmark van Bel-Real-Estate Return Index t.o.v de Bel 20 Netto Return

Halloween update

De vastgoed gerelateerde index blijft sedert de zomer van 2024 verder terrein verliezen t.o.v de bredere markt.

Geen goede start in 2024

Het Kerstsprookje kreeg geen vervolg in januari 2024. Nu de ECB min of meer een tijdskader aangeeft voor een eerste voorzichtige verlaging van de korte termijnrente, gaan de gereglementeerde vastgoedvennootschappen (GVV'n) opnieuw lager. Het verlies is zowat algemeen.

WDP haalt €300M op via een private plaatsing

Amper een week na Montea haalt ook WDP kapitaal op via een private plaatsing. In een persbericht  van gisteren 29 november werd de succesvolle plaatsing van 12.116.317 nieuwe aandelen aangekondigd.

Benchmark van de netto-return index van Belgische vastgoedmaatschappijen t.o.v de BEL-20 NR

Naast de prijsindex van de vastgoedmaatschappijen met notering op Euronex Brussel, is er tegelijk ook een netto-return versie. Een netto-return index geeft aan hoe een portefeuille evolueert waarbij telkens de netto-coupon in het betrokken aandeel geherinvesteerd wordt. 

Vastgoedaandelen ronden huiveringwekkend kwartaal af met een berenmarktrally

De GVV'n en overige vastgoedaandelen hebben er een huiveringwekkend kwartaal opzitten. Bodemkoersen volgden mekaar op en de hele sector zakte als een pudding in elkaar. Dit is ongetwijfeld het slechtste kwartaal sinds de beurscrisis van 2008.

Speculatieve premies smelten weg

Het terugschroeven van de aankopen van obligaties door de FED ('tapering') en een mogelijk snel volgende renteverhoging ('lift-off') heeft meegebracht dat de dollar enkele procenten hoger is gegaan, ondanks een structureel hoge inflatie. Dat werkt op zijn beurt uiteraard de inflatie in de eurozone in de hand, vooral dan wat olieproducten en ingevoerde grondstoffen betreft.

Investeerders onzeker over GVV'n

Investeerders hebben enige twijfels over de vooruitzichten van de gereglementeerde vastgoedvennootschappen (GVV). 

Investeerders meewarig over een private plaatsing

Het is een terugkerend verhaal: privé investeerders zijn steeds meewarig over een private plaatsing van nieuwe aandelen. Als we even terugkijken op de private plaatsing bij WDP begin feburari was dat eens te meer het geval.

Een jaar met een rouwbandje

We zijn allemaal blij dat 2020 achter de rug is. Een jaar met een rouwbandje om alle mensen van wie we afscheid hebben moeten nemen en de talloze overlijdens van wie we de rouwende familie alleen schriftelijk ons medeleven hebben kunnen betuigen.

Mijn beste wensen dus voor 2021, een jaar waarin het alleen maar beter kan gaan.

Van risk-off naar risk-on

Trends die al tijdens de zomer ingezet waren, kenden de voorbije weken een brutale omkeer. De sectoren en ondernemingen die garen konden spinnen door de verslechterende corona cijfers resulterend in een nieuwe lock-down, kregen plots de wind van voor. Verguisde ondernemingen uit sectoren die zeer hard getroffen zijn door de corona-crisis stegen met soms tientallen procenten.

Divergentie

Terwijl Montea en WDP enkele maanden na de lock-down een nieuw jaarmaximum neerzetten (en beide meteen ook een nieuwe absolute topkoers) zijn andere genoteerde vastgoedvennootschappen (GVV'n) nog onder het bodemniveau van midden maart gedoken. Divergerende koersen dus ...

Winnaars na de Corona crisis - zomereditie

Een populair onderwerp zo blijkt. Er zijn bovendien verschillende invalshoeken. De Coronacrisis heeft ziekenhuizen en begrafenisondernemers ongetwijfeld een hoop extra werk bezorgd.

Nu wordt uit een ander vaatje getapt

Bij de eerste berichten over de verspreiding van het corona virus konden de vastgoedaandelen het nieuws van zich afschudden. Er werden zelfs nieuwe topkoersen genoteerd voor verschillende van de GVV'n die tot dan de wind in de zeilen hadden. WDP en Aedifica om er maar enkele te noemen. Maar de rally was breed gedragen met onder andere ook Cofinimmo, Care Properties, Montea en Leasinvest die de 52 weekse maxima naar boven toe konden bijstellen. Van dat alles blijft niets meer over.

Aandelenflauwte door Coronavirus ? Laten we niet flauw doen !

Was je de laatste paar dagen op koopjesjacht was om te profiteren van de aandelenflauwte door de angst voor het Coronavirus?  Dan was je bij de gereglementeerde vastgoedvennootschappen (gvv'n) alvast niet op het juiste adres.

WDP versus VGP

We vergelijken hierbij twee 'vastgoedaandelen', waarbij WDP (Warehouses De Pauw) het statuut van een GVV (gereglementeerde vastgoedvennootschap) heeft, waar dat voor VGP niet het geval is.

Risico-aversie en groei

Risico-aversie en groei zijn de belangrijkste drijfveren voor de koerstrends van de GVV'n. Of we het nu hebben over WDP en Montea of over Aedifica, Care-Property Invest, Home Invest of Xior, ze hebben allemaal hun hoogste jaarkoers stelselmatig naar boven toe bijgesteld sedert het vorig overzichtsartikel: Koopjesperiode Belgische GVV voorbij.

Koopjesperiode Belgische GVV voorbij

20 maart 2019
Investeerders in gereglementeerde vastgoedvennootschappen (GVV) zullen al gemerkt hebben dat de koopjesperiode achter de rug is. De beste leerlingen stellen al een hele poos hun hoogste jaarkoers bij naar boven, terwijl ook de kneusjes hun laagste jaarkoers achter zich gelaten hebben.

Beurscorrectie haalt premies van GVV'n omlaag

De meeste gereglementeerde vastgoedvennootschappen (GVV'n, vroeger vastgoedbevaks genoemd) noteren behoorlijk lager dan hun maximumkoers van het afgelopen jaar. Daarbij komt dat de recente beurscorrectie ook behoorlijk heeft ingehakt op de koerspremies boven de nettowaarde per aandeel.

Dividend aristocraten

Dividend aristocraten zijn aandelen waarvan het dividend rendement binnen een vork van 3% tot 6% (bruto) ligt en die daarenboven het dividend gedurende een aantal opeenvolgende jaren niet verlaagd hebben.

Het idee is gesteund op een onderzoeksrapport van Morgan Stanley dat als belangrijkste conclusie stelt dat deze categorie van aandelen op langere termijn niet alleen beter presteert dan het gemiddelde maar ook minder volatiliteit vertoont.