Benchmark van de vastgoedaandelen t.o.v de BEL20 (update)

Euronext heeft de index van de Belgische genoteerde vastgoedvennootschappen "BEREP" vervangen door een bredere index 'BERE' van op Euronext Brussel genoteerde vastgoed-ondernemingen. Interessant is om na te gaan hoe deze nieuwe index presteert in vergelijking met de BEL-20.

Afglijdende koers-winst verhoudingen en private plaatsingen

De GVV'n ontsnappen duidelijk niet aan de algemene beursmalaise sinds het begin van 2022. Het vooruitzicht op een eerste verhoging van de korte-termijnrente, heeft de rentevoeten voor hypothecaire kredieten en bedrijfsobligaties alvast de hoogte ingejaagd. De opgelopen inflatie betekent een duidelijke trendbreuk met de decennialange milde inflatie en afkalvende rentevoeten. De negatieve rente op staatsobligaties van de beste debiteurs behoort intussen ook tot het verleden.

Divergentie

Terwijl Montea en WDP enkele maanden na de lock-down een nieuw jaarmaximum neerzetten (en beide meteen ook een nieuwe absolute topkoers) zijn andere genoteerde vastgoedvennootschappen (GVV'n) nog onder het bodemniveau van midden maart gedoken. Divergerende koersen dus ...

Risico-aversie en groei

Risico-aversie en groei zijn de belangrijkste drijfveren voor de koerstrends van de GVV'n. Of we het nu hebben over WDP en Montea of over Aedifica, Care-Property Invest, Home Invest of Xior, ze hebben allemaal hun hoogste jaarkoers stelselmatig naar boven toe bijgesteld sedert het vorig overzichtsartikel: Koopjesperiode Belgische GVV voorbij.

Commercieel vastgoed harder onderuit dan de overige GVV'n.

Eind oktober lijkt ook het ergste leed achter de rug, maar de voorbije week gingen de GVV'n over een breed front lager. Het commerciële vastgoed beleefde bange dagen. De betrokken GVV'n hebben de voorbije weken al stelselmatig hun laagste jaarkoers naar beneden bijgesteld. Ondanks het herstel sinds gisteren 30 okt, lijkt het wat voorbarig om al van een kentering te spreken.

Nieuwe kapitaalverhoging voor Retail Estates

Bijna drie jaar na vorige kapitaalronde (waarvan hier het artikel) gaat Retail Estates opnieuw over tot een kapitaalverhoging.

Dividend aristocraten

Dividend aristocraten zijn aandelen waarvan het dividend rendement binnen een vork van 3% tot 6% (bruto) ligt en die daarenboven het dividend gedurende een aantal opeenvolgende jaren niet verlaagd hebben.

Het idee is gesteund op een onderzoeksrapport van Morgan Stanley dat als belangrijkste conclusie stelt dat deze categorie van aandelen op langere termijn niet alleen beter presteert dan het gemiddelde maar ook minder volatiliteit vertoont.

Kapitaalverhoging voor Retail Estates

Op de Bolero site meldt een blogartikel dat ook Retail Estates naar alle waarschijnlijkheid zeer binnenkort overgaat tot een kapitaalverhoging.

Vastgoedbevaks: prestaties over 2012 en perspectieven

Gert De Mesure publiceert op zijn website volgende tabel met de koersprestaties (24-dec-2012) van de vastgoedbevaks sinds eind 2011 en eind 2010. Ook de netto acitva waarde (NAV) en de premie/discount tov de koers zijn vermeld, alsook het dividend, rendement en de netto schuldpositie.