Nog vier vastgoedcertificaten

 Als we de liquidatievehikels buiten beschouwing laten, noteren op de fixingmarkt nu nog vier vastgoedcertificaten. Eerdere artikels hadden het bijna steevast over verkoopsprocedures en liquidatie-uitkeringen. Nu passeren de overblijvers nog eens de revue.

Operationele vooruitgang bij vastgoedcertificaten

Het voorbije jaar konden verschillende vastgoedcertificaten uitpakken met huurverlengingen en/of nieuwe huurcontracten.

Nieuws-sprokkels over vastgoedcertificaten

De bloedarmoede bij de vastgoedcertificaten laat zich al enkele jaren voelen. Er zijn geen nieuwe uitgiftes meer en de bestaande certificaten worden elk op beurt geliquideerd. Er is wel een groot verschil tussen een ‘uitvaart eerste klasse’ en een ‘anonieme begrafenis’.

Communicatie schiet tekort

Geen eigenaar

Het is soms al moeilijk om uit te leggen dat een certificaathouder geen mede-eigenaar is van het gebouw in tegenstelling tot de aandeelhouder van een vastgoedbevak. Certificaten zijn eerder verwant met de 'preferente aandelen' die sommige beursgenoteerde ondernemingen uitgeven. Vastgoedbevak Cofinimmo heeft twee reeksen van dergelijke preferente aandelen uitgegeven. Net zoals de coupon van de obligatiehouder niet in het gedrang komt als de winst van de uitgevende onderneming terugloopt, is het dividend van de preferente aandelen vastgelegd. Preferente aandelen zijn dus veeleer schuldinstrumenten waarvan de opbrengst gegarandeerd wordt. Doorgaans kunnen preferente aandelen op vastbepaalde data (meestal vlak na de uitkering van de coupon) omgezet worden in normale aandelen.

Vastgoedcertificaten: uitgebodemd of niet?

Sedert de laatste posting in december heeft de Petercam BRECS returnindex van de vastgoedcertificaten een veeleer vlak verloop gekend.

BRECS returnindex (blauw, linkeras) en couponrendement in %, (rood, rechteras)

Schuchter herstel ?

Het is best mogelijk dat de vastgoedcertificaten uiteindelijk de bevaks volgen in een schuchter herstel naar het einde van 2012 toe. Maar tegelijk blijft duidelijk dat voor verschillende certificaten het leed nog niet geleden is. In onderstaande tabel de koersen van de vastgoedcertificaten op 9 november (of de laatste voorgaande notering) vergeleken met de notering een maand eerder (8 oktober of kort daarvoor) met de procentuele evolutie.

Vastgoedcertificaten geven terrein prijs

De dalende trend bij de koersen van vastgoedcertificaten zet zich door. Begin oktober 2012 is de Petercam BRECS index van de vastgoedcertificaten gedaald beneden 63000. Dit niveau werd begin februari 2011 voor het eerst overschreden en de BRECS index daalt nu ook voor het eerst opnieuw tot datzelfde niveau. De BRECS is een returnindex, waarmee meteen ook gezegd is dat de koersen gemiddeld ruim 10% onder het niveau van februari 2011 gezakt zijn.

Vastgoedcertficaten uit de gratie ?

De marktstemming en tendens bij enkele vastgoedcertificaten

Oorspronkelijk gepost op 19 Sep 2012 op Mining Corner

Antares: het water is veel te diep

Waar tijdens de zomer nog behoorlijke volumes verhandeld werden aan een geboden koers (bid) net onder €57, lijken de verkopers nu minder scheutig geworden. De ‘bid’ van €57,05 raakt maar niet ingevuld. Anderzijds schijnt niemand totnogtoe bereid omtrent €59 neer te tellen. Er is een significant aanbodvolume aan €59,74-75. Het water is veel te diep tussen kopers en verkopers.