Tweede publieke kapitaalverhoging in negen maand tijd bij QRF: evaluatie

Begin oktober 2025 voerde QRF een publieke kapitaalverhoging uit met inschrijvingsrecht voor bestaande aandeelhouders. Van eind juni 2026 tot 7 juli werd een volgende kapitaalronde afgerond. Een evaluatie van verschillen en gelijkenissen.

Wat gebeurt er met de Nederlandse woningmarkt?

Na het Europese perspectief in vorige blogpost, focusseren we nu op de Nederlandse woningmarkt. Het afnemend aantal transacties gaat niet gepaard met een prijserosie. Vastgoed blijft onbetaalbaar voor de modale jonge nederlander. Hoge huurprijzen hebben geleid tot het delen van flats: een fenomeen wat we eerder associëren met London, New York of Silicon Valley.

Why Europe’s houses kept getting more expensive

Voor het eerst in de moderne geschiedenis, neemt de totale bevolking van het Europese continent af. Het natuurlijke saldo is al enige tijd negatief: er zijn minder geboortes en daardoor ook minder jongeren. In een aantal Europese landen is ook het migratiesaldo negatief. Waar dat niet het geval is, kan het positieve migratiesaldo de natuurlijke afname nauwelijks compenseren. Als de vraag naar huisvesting afneemt, waarom blijft residentieel vastgoed dan duurder worden?

Belgisch beursgenoteerd vastgoed hinkt ook in 2026 de aandelenmarkt achterna

Een dubbele focus in dit artikel. Een extensie van vorige benchmark van de netto returnindex van beursgenoteerd vastgoed op Euronext Brussel (Bel RE-NR) versus de Bel20 NR. Daarbij ook een extra focus op de evolutie over 2026. Als we de lat gelijk leggen op 31 december 2025, merken we dan het verderzetten van de trend of kunnen de vastgoedwaarden het tij keren?

GVV'n in het rood over 2026

Van het optimisme tijdens de eerste twee maanden van 2026 is niet veel meer overgebleven. De oorlog die door de US en Israël ontketend is tegen Iran pakt duidelijk verkeerd uit. Over een regimewissel wordt niet meer gesproken. Dat de Iraanse strijdkrachten zouden terugschieten na de eerste golf bombardementen stond blijkbaar niet in het draaiboek. Evenmin dat het conflict zou uitbreiden naar de hele golfregio en dat de export van petroleum uit de regio zou afgesneden worden door het blokkeren van de Straat van Hormuz. Naast de escalerende energieprijzen, gaan ook de rentes hoger.

Belgisch beursgenoteerd vastgoed kan de bredere aandelenmarkt niet volgen

Vorig jaar zag er behoorlijik uit, vooral vóór de zomer, toen Aedifica en Cofinimmo tot een akkoord kwamen. Even leek het erop dat het beursgenoteerd vastgoed zijn historische achterstand ten opzichte van de bredere aandelenmarkt minstens gedeeltelijk zou inlopen.

Vliegende start in 2026 na een meer dan behoorlijk 2025

De GVV'n nemen in 2026 een vliegende start na een meer dan behoorlijk 2025. Dit eerste winstjaar sedert 2021 betekent een duidelijke breuk van de neerwaartse trend die was ingezet na de snelle renteverhoging in 2022 om de inflatiegolf te counteren.

Kapitaalverhogingen volgen elkaar in sneltreinvaart op

Vandaag 3 december gaat de veiling van de scrips door van de kapitaalverhoging van Wereldhave Belgium. De betaling van de aandelen en de toelating tot de handel zal op vrijdag 5 december rond zijn. De volgende in de rij wordt Care Property Invest, dat vandaag nog inclusief de coupon en het inschrijvingsrecht noteert.

Belgisch beursgenoteerd vastgoed en de invloed van de tienjarige OLO rente

Veeleer dan de ECB rente op korte termijn (die momenteel 2% bedraagt) is de tienjarige rente van de Belgische lineaire obligaties een bepalende factor voor de rente die Gereglementeerde Vastgoed Vennootschappen (GVV'n) op hun kredieten moeten betalen.

Snelle kapitaalverhoging bij QRF

Tussen 2 en 8 oktober heeft QRF een kapitaalverhoging doorgevoerd met inschrijvingsrecht voor de bestaande aandeelhouders.

De nachtmerrie van iedere Centrale Bank is werkelijkheid geworden.

Die titel is onveranderd overgenomen van een YouTube video van Madelon Vos. (De link verwijst naar haar videokanaal)

Claimemissie bij Avantium

OK, dit is buiten het strikte domein van deze blog. Maar de operatie verdient toch een extra artikel.

Technische en fundamentele data van de GVV'n

In Google Sheets hou ik een lijst van de gereglementeerde vastgoedvennootschappen (GVV'n) bij. Daarin komt de koersinformatie rechtstreeks uit een spreadsheet van Euronext.

Beursgenoteerd vastgoed herstelt na drie lamentabele jaren

Het Belgische beursgenoteerde vastgoed is aarzelend aan 2025 begonnen en na de tarievendreiging van Trump, ging de beurs onderuit. Het herstel was aanvankelijk selectief en de meeste GVV'n konden er garen van spinnen.

Vierde kapitaalsronde bij TINC

TINC gaat voor de vierde keer langs bij de belegger voor een kapitaalverhoging. Zoals vorige keer kan nu opnieuw één nieuw aandeel aangekocht worden per drie bestaande aandelen.

Patstelling rond het bod van Aedifica op Cofinimmo

Een duidelijk synergie is de logica achter het bod van Aedifica op Cofinimmo. Het bod is uitsluitend in aandelen Aedifica met een voorgestelde ruilverhouding van 1.16 aandelen Aedifica per aandeel Cofinimmo.

Beursgenoteerd vastgoed houdt zich kranig

De eerste honderd dagen van D. Trump als Amerikaans president hebben een schokgolf doorheen de hele wereld gestuurd. Met de botte bijl door de administratie, het deporteren van asielzoekers tegen alle wetgeving in, het in vraag stellen van de rol van de US in de NATO, van kamp wisselen in de oorlog tussen Rusland en Oekraïne en als kers op de taart een handelsoorlog ontketenen met de rest van de wereld. 

Housing Affordability: A New Dataset

Een engelstalige titel omdat ik hiermee verwijs naar een publicatie van het IMF. 

Inverse overname van VastNed NL door de Belgische dochteronderneming VastNed Retail Belgium.

Sinds begin 2025 is het definitief. Door de inverse overname van VastNed NL door de Belgische dochteronderneming VastNed Retail Belgium is deze tweede poging finaal dus toch geslaagd. De groep krijgt de naam VastNed NV.

Een uiterst broos herstel

Het Belgische beursgenoteerde vastgoed heeft er een uiterst beroerd vierde kwartaal van 2024 opzitten en ook de 'Kerstrally' was niet meer dan een geflopte uitbraakpoging.